8月18日晚，宏景科技（301396）(301396.SZ)发布2025年半年报，报告期内，公司营收、净利双双大增，实现营业收入11.88亿元，同比增加567.14%，实现归母净利润6028.04万元，同比增加725.73%。
2025年上半年业绩实现高速增长，得益于宏景科技的算力业务爆发。公司在报告期内陆续签订多项算力合同，前期算力布局深化的效益得以显现，算力租赁板块业绩得以体现。
把握时代机遇，深化算力服务布局
宏景科技是一家国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。自1997年成立以来，公司持续探索人工智能、大数据、智算等技术的行业应用和成果转化，打造新质生产力，致力于为更广泛的客户实现数字化转型。
当下，全球AI浪潮风起云涌，算力正从“技术赛道”升格为“大国博弈”——谁掌握算力，谁就拥有下个十年科技与经济秩序的话语权。随着算力需求爆发式增长，算力及其基础设施的发展质量已成为衡量国家综合竞争力的重要标尺，国家及地方层面出台一系列支持政策，推动算力产业迈向高质量发展阶段。
在此背景下，宏景科技紧握时代机遇，战略布局算力服务业务。凭借多年的创新研发团队建设、计算集群技术积累和持续的研发投入，依托完善的算力供应链及出色的供应链整合能力，基于丰富的智算资源池及大型客户服务经验，宏景科技可为客户提供GPU硬件采购、集算力组网一体化解决方案，应用场景包括算力设备集成服务、算力设备运营服务，全方位赋能客户在大模型训练、推理、科学计算等不同业务场景的各类需求。
宏景科技以算力服务为支撑，以AGI应用场景的发展为突破，深化算力赋能行业应用，构建一体化算力服务体系，推动算力在更多生产生活场景的应用落地，致力于成为中国领先智算解决方案服务商。
在提升资源利用率层面，宏景科技有其独特优势。公司高速网络将分散的计算资源连接起来，形成统一的、可弹性调度的计算能力池，以支持客户的高性能计算、人工智能训练、大数据分析等任务，帮助客户实现算力的高效聚合、协同共享，突破单机算力限制，从而提升效率。
算力新秀正当时，业绩超市场预期
2024年，宏景科技不断夯实业务纵深、打好战略组合拳，通过深化算力业务布局，构建多维度的业务模式，实现了算力业务的爆发。2025年上半年，公司陆续签订多项算力合同，公司在算力业务上的能力与优势得以验证。
具体而言，2024年，宏景科技实现在手订单23.17亿元，同比增长113%。今年上半年，宏景科技先后披露多个重大算力服务合同。凭借优质高效的项目交付能力，公司建立了较好的影响力和口碑，推动算力服务业务持续快速增长。截至目前，公司年内已披露的算力订单金额约27.5亿元，加上2024年已披露的算力合同，合计已披露算力合同总额为40.54亿元。
一系列大额订单落地，昭示出市场对宏景科技在算力业务交付质量及客户服务的高度认可，对公司算力业务的深化布局、市场的积极开拓和品牌效应建立都有着积极正面的影响，同时，伴随着上述合同的顺利履行，将对公司业绩持续释放提振作用。
今年上半年，宏景科技业绩超出市场预期。东吴证券研报指出，受算力业务验收增加影响，今年第一季度公司收入、利润大幅增长，由于公司第一季度租赁收入主要确收的是2024年第四季度的三年合约订单，对应的算力项目设备折旧年限为3年，如果按照行业平均折旧年限5年计算，2025年上半年公司实际盈利能力更高。
今年5月，北美四大云厂商陆续发布财报，在未来投入趋势上给外界递上“定心丸”。彭博社汇总的分析师平均预测显示，Meta、谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊预计未来几个财年将有约3500亿美元的资本支出，高于本财年的3100亿美元。
国内方面，东吴证券研报认为，2025年是国内AI基建元年，AI基建第一步是采购算力卡，特别是高性能算力卡，算力租赁板块率先受益。宏景科技是算力租赁行业头部公司，算力租赁业务已帮助公司实现业绩反转，基于此，东吴证券将宏景科技2025年、2026年归母净利润预期从0.51亿元、2.92亿元上调至1.18亿元、3.09亿元，并预计2027年归母净利润4.12亿元。
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